過去幾個月,烏克蘭的糧食出口量大大超過了最初的預(yù)期,尤其是玉米,這緩解了去年人們對該國出口計劃的擔(dān)憂。
但俄羅斯現(xiàn)在聲稱,由于其自身的食品和化肥出口面臨障礙,5月18日以后將不會支持黑海糧食協(xié)議。該協(xié)議是去年7月簽署的,允許從烏克蘭海港發(fā)貨,由俄羅斯、烏克蘭、土耳其和聯(lián)合國聯(lián)合監(jiān)管。
貿(mào)易商似乎更關(guān)注糧食協(xié)議最近的成功,而不是俄羅斯停止合作對烏克蘭出口的風(fēng)險。芝加哥小麥期貨周二觸及2021年7月以來的最低水平,而泛歐交易所小麥期貨本周觸及19個月低點。
鑒于最初的預(yù)期如此糟糕,這種情緒未必是不合理的。
例如,美國農(nóng)業(yè)部目前預(yù)測,2022-23年烏克蘭小麥和玉米的出口量分別為1450萬噸和2550萬噸,高于去年7月交易啟動前的預(yù)測,分別為1000萬噸和900萬噸。
相比之下,12月份小麥和玉米的預(yù)測產(chǎn)量分別為1250萬噸和1750萬噸。
與去年同期相比,出口赤字正變得不那么令人擔(dān)憂。截至周一,烏克蘭2022-23年度的糧食出口較去年同期下降了約11%,而3月底和2月底的增幅分別為18%和27%。
去年這個時候出口受到嚴(yán)重限制并不是赤字縮小的唯一解釋。烏克蘭農(nóng)業(yè)部公布的出口數(shù)據(jù)顯示,過去幾個月小麥和玉米的出口都高于近年來的平均水平。
但在7月1日開始的2023-24年度,這種情況可能會發(fā)生變化,因為烏克蘭的糧食作物預(yù)計將比去年減少,種植面積也會減少。油籽被認(rèn)為受益于較輕的籽粒種植。
生產(chǎn)與消費
看看烏克蘭的玉米資產(chǎn)負(fù)債表就會發(fā)現(xiàn),前一季收獲的剩余庫存對該國本季度的出口潛力至關(guān)重要。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù),烏克蘭2022-23年的玉米出口量將占當(dāng)年玉米收成的94%。
正常情況下,這一比例將低于80%,盡管在四年前創(chuàng)紀(jì)錄的大豐收之后,這一比例達(dá)到了85%的高點。
如此高的出口率不可持續(xù)的另一個事實是,烏克蘭2022-23年的玉米總使用量預(yù)計將超過產(chǎn)量470萬噸,占總收成的17%。這在前幾年從未超過2%,這意味著今年玉米產(chǎn)量的減少可能導(dǎo)致出口相對較大的下降。
同樣的情況也可能發(fā)生在明年的小麥運輸上。預(yù)計2022-23年小麥總使用量將超過作物規(guī)模12%,創(chuàng)10年來新高。出口約占2022-23年收成的69%,而戰(zhàn)前五年的平均水平約為67%。
不知足的目的地
美國農(nóng)業(yè)部最近公布的數(shù)據(jù)顯示,烏克蘭在2022年7月至12月期間出口了840萬噸小麥,比去年同期下降了47%。在2022年的進(jìn)口量中,約49%流向了歐盟國家,而2021年同期的這一比例為2%。
其他目的地的情況正好相反。在2021年7月至12月期間,非洲國家占烏克蘭小麥出口的最大份額,為34%,但2022年同期的出貨量減少了80%。所有亞洲目的地的發(fā)貨量也下降了80%以上。
在烏克蘭海港于8月恢復(fù)運作之前,通過歐洲的陸路運輸是烏克蘭貨物的主要路線。這一運動仍在繼續(xù),因此烏克蘭大量糧食進(jìn)入歐洲不足為奇。美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)沒有將再出口的小麥分開,但該機構(gòu)提到,羅馬尼亞可能轉(zhuǎn)運了大部分抵達(dá)的小麥。
2022年7月至12月期間,出口到歐盟國家的小麥中,有一半以上出口到鄰國羅馬尼亞、波蘭、匈牙利或斯洛伐克,這仍可能表明對歐盟的出口出現(xiàn)了不尋常的增長。
但是,烏克蘭廉價糧食的流入壓低了歐洲鄰國的糧食價格,激怒了農(nóng)民,導(dǎo)致一些國家提議禁止進(jìn)口烏克蘭商品。歐盟上周提出了對農(nóng)民的補償方案,并限制烏克蘭的糧食進(jìn)口。